Карьера Канокова началась в Москворецком плодоовощном объединении в 80-е, где он работал начальником цеха. В 90-е создал кооператив «Синдика», который строил торговые центры. В 2003 году избрался в госдуму от ЛДПР — к тому моменту его «Синдика» уже была крупным холдингом, в который входили активы Канокова в Москве и Кабардино-Балкарии. В 2005 году Путин назначил Канокова главой Кабардино-Балкарии. Во время президенства Канокова в респубике аткивизировались боевики, начались теракты: в причастности к одному из них даже подозревали сотрудников связанного с Каноковым ЧОПа «Синдика-Щит». В 2013 году Путин уволил Канокова и на его место назначили Юрия Кокова — брата предыдущего руководителя КБР Валерия Кокова, а перед этим в республике арестовали несколько высокопоставленных силовиков. Каноков перешел в Совет Федерации. Все время пребывания Канокова на госслужбе его состояние росло: уже через два года после его назначения на пост гдавы республики он вошел в список богатейших бизнесменов России по версии журнала «Финанс» с состоянием в $90 млн. В 2017 году Forbes оценил его в $500 млн, хотя формально доля в «Синдике» и принадлежала его жене, Фатиме Каноковой, так как Каноков по закону не мог владеть бизнесом. Различные активы по всей стране были записаны и на других членов его семьи: братьев, племянников, сестру и дочь. В 2017 году строительный рынок «Синдика» в Подмосковье сгорел. Это был один из крупнейших активов — он был оценен журналом Forbes в $125 млн. В последний рейтинг богатейших бизнесменов Каноков уже не вошел.